光大期货0225黄金点评：聚焦美国情咨文，短线黄金或延续高位震荡

　　2月25日隔夜市场 ，伦敦现货黄金震荡偏弱，COMEX黄金期货跌1.25%报5160.50美元/盎司
，SHFE黄金收跌-0.30%。美元指数反弹，接近四周高位 ，科技股走强提振美股
，黄金原油收跌 。美国总统将于北京时间周三上午十点发表国情咨文，核心议题包括关税 、移民、地缘等 ，短期或对黄金走势有影响。

　　美国10%全球关税政策于周二生效
。当前美政府通过1974年《美国贸易法》122条款绕过国会
，全球征收10%进口关税，限定150天 ，税率是否进一步升至15%待定
，但美国政府不确定性关税行为加剧了全球经济的不确定性。春节期间，美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》大规模加征关税的做法违法 ，这一动作损害了特朗普政府的威信力
，于中期选举不利，因此后期的关税政策及地缘政治动向成为市场关注的焦点 ，特别是地缘政治事件，一度成为假期期间推动金价上行的主要动力 。节后
，黄金预计将在5000美元/盎司上下以高位宽幅震荡的形式，逐步消化前期的过快涨幅 ，关注美伊冲突进展
，也有待下一轮降息预期的明确催化，建议采取“分批布局
、长期持有”的策略 ，将黄金作为资产组合的重要组成部分
。

　　撰稿：李琪

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责任编辑：朱赫楠